Lupus alpha Sustainable Smaller Euro Champions C
Der Lupus alpha Sustainable Smaller Euro Champions investiert in die aussichtsreichsten Small & Mid Caps der Eurozone und bietet Investoren Möglichkeiten, bestehende Aktienportfolios ohne Währungsrisiko zu diversifizieren. Durch seine Bottom-up8-Titelauswahl ergeben sich für Investoren ausgezeichnete Chancen auf attraktive Mehrrenditen. Bei der Umsetzung der Strategie werden Umwelt-, Ethik-, Sozial- und Governance-Standards (ESG) berücksichtigt.
- Ausgezeichnete Chancen bei Investitionen in die aussichtsreichsten Small & Mid Caps in der Eurozone
- Konsequenter Bottom-up-Ansatz: persönliche Gespräche mit dem Management
- Mehrrenditen durch Ausnutzen von Informationsineffizienzen
- Positive Diversifikation zu europäischen Standardwerten
- Aktienselektion durch ein Team der erfahrensten Small & Mid Cap-Manager Deutschlands mit ausgewiesener Expertise für Aktien aus der Eurozone
- Integrierter ESG-Prozess, der in Verbindung mit einer fundamentalen Investment-Analyse nachhaltig geführte Unternehmen und Geschäftsmodelle identifiziert und bewertet.
- Risikostreuung über alle Länder und Branchen eines einheitlichen Währungsraums
Für einen aktiven, fundamental basierten Stockpicking-Prozess ist ein großes und fokussiertes Team ein entscheidender Erfolgsfaktor. Lupus alpha hat für europäische Small & Mid Caps eines der größten und erfahrensten Portfolio Management-Teams in Europa:
Fokussiertes Team
… und eines der größten Small & Mid Cap-Teams in Europa
Langjährige Erfahrung
… im Team und ein ausgezeichneter Track Record seit 2001
DETAILLIERTE UNTERNEHMENS-KENNTNIS
… auf Grundlage von rund 1.500 direkten und persönlichen Unternehmenskontakten im Jahr
Grosses Anlageuniversum
… mit rund 2.000 Einzeltiteln – ideal für Stockpicking, um Alpha zu erzielen
Small & Mid Caps aus Euroland
Der Lupus alpha Sustainable Smaller Euro Champions investiert in ausgewählte Small & Mid Caps aus Euroland und bietet Anlegern damit die Möglichkeit, ohne Währungsrisiko bestehende Aktienportfolios zu diversifizieren - ohne Kompromisse beim Thema Nachhaltigkeit einzugehen. Durch die Beimischung von Small und Mid Caps kann die Rendite eines Aktienportfolios gesteigert und dessen Risiko verringert werden. Gründe hierfür liegen vor allem in der Interdependenz zu länderspezifischen sowie unternehmensspezifischen Einflussfaktoren, während Standardwerte eher von globalen makro-ökonomischen Faktoren beeinflusst werden. So können Nebenwerte-Strategien regionale Sonderthemen sowie individuelle Sonderkonjunkturen von Unternehmen in ihren speziellen Nischen nutzen.
Das Anlageuniversum aus Unternehmen mit niedriger bis mittlerer Marktkapitalisierung der Eurozone weist zudem seit mehr als zehn Jahren nicht nur eine hervorragende Wertentwicklung, sondern auch eine deutlich geringere Schwankungsbreite als die Euro-Standardwerte auf. Grund hierfür ist unter anderem seine breite Vielfalt von mehr als 800 Titeln. Dadurch werden im Gegensatz zu Standardwerten breit gestreute Portfolios über viele Sektoren ermöglicht.
Analysten decken den Markt der Small & Mid Caps aus Euroland bei Weitem nicht so intensiv und breit ab, wie es bei den großen Standardwerten üblich ist. Die daraus resultierende Informationsineffizienz eröffnet Chancen, durch eigenes umfassendes Research vielversprechende Werte zu ermitteln und das Potenzial dieser Werte durch ein aktives Management für das Portfolio zu nutzen - gute Chancen also für erfolgreiches Stockpicking. Die Strategie ermöglicht somit, die Alpha-Potenziale von Small & Mid Caps aus Euroland zu nutzen und gleichzeitig bestehende Aktienportfolios ohne Währungsrisiko zu diversifizieren.
Um bestimmte Geschäftspraktiken bei der Investition auszuschließen, die nicht mit unseren Werten übereinstimmen, haben wir Ausschlusskriterien definiert, z.B. die Produktion kontroverser Waffen und Verstöße gegen den UN Global Compact. Diese Kriterien werden in einem kontinuierlichen Prozess überprüft und weiterentwickelt. Im sich anschließenden Aktienselektionsprozess sind ESG-Kriterien integriert und bilden einen festen Bestandteil der fundamentalen Analyse.
Ziel des Fonds ist es, durch eine gezielte Aktienauswahl die Benchmark (EURO STOXX® TMI Small Return-Index) langfristig in der Wertentwicklung zu übertreffen. Dazu bedient sich der Fonds einer Auswahl an Unternehmen, die Mindestkriterien aus den Bereichen Umwelt, Ethik, Soziales und Governance erfüllen. Die Branchen- und/oder Länderallokation des Vergleichsindex spielt lediglich eine untergeordnete Rolle.
Erfahrene Fondsmanager
Fondsmanager Marcus Ratz ist Partner bei Lupus alpha und seit 2001 im Unternehmen tätig. Er verfügt über mehr als 20 Jahre Erfahrung im Asset Management von Small & Mid Caps. Auch Franz Führer ist ein Fondsmanager mit langjähriger Erfahrung im Small & Mid Cap-Bereich. Er ist ebenfalls bereits seit 2001 bei Lupus alpha tätig.
Wertentwicklung (brutto in EUR)¹:
von | bis | Lupus alpha Sustainable Smaller Euro Champions C | Euro Stoxx® TMI Small Return Index | |
---|---|---|---|---|
1 Monat | 31.10.2024 | 29.11.2024 | -1,70 % | -0,70 % |
90 Tage | 30.08.2024 | 29.11.2024 | -6,91 % | -4,16 % |
1 Jahr | 29.11.2023 | 29.11.2024 | -2,59 % | 4,62 % |
3 Jahre | 29.11.2021 | 29.11.2024 | -10,82 % | -4,37 % |
5 Jahre | 29.11.2019 | 29.11.2024 | 27,64 % | 21,02 % |
Kalenderjahr | 29.12.2023 | 29.11.2024 | -8,24 % | -0,78 % |
seit Auflegung | 12.12.2001 | 29.11.2024 | 510,26 % | 342,17 % |
seit Auflegung p.a. | 12.12.2001 | 29.11.2024 | 8,19 % | 6,68 % |
12-Monats-Berichtzeiträume (brutto) | Lupus alpha Sustainable Smaller Euro Champions C | Euro Stoxx® TMI Small Return Index |
---|---|---|
30.11.2023 - 30.11.2024 | -2,59 % | 4,62 % |
30.11.2022 - 30.11.2023 | 11,67 % | 4,49 % |
30.11.2021 - 30.11.2022 | -17,69 % | -12,02 % |
30.11.2020 - 30.11.2021 | 24,94 % | 23,62 % |
30.11.2019 - 30.11.2020 | 13,97 % | 1,72 % |
30.11.2018 - 30.11.2019 | 13,24 % | 18,46 % |
30.11.2017 - 30.11.2018 | -9,08 % | -11,45 % |
30.11.2016 - 30.11.2017 | 28,57 % | 24,41 % |
30.11.2015 - 30.11.2016 | -1,03 % | -4,59 % |
30.11.2014 - 30.11.2015 | 32,98 % | 22,46 % |
Risikokennzahlen (brutto)³:
per | Lupus alpha Sustainable Smaller Euro Champions C | Euro Stoxx® TMI Small Return Index | |
---|---|---|---|
Volatilität p.a. | 29.11.2024 | 17,79 % | 17,41 % |
Tracking Error | 29.11.2024 | 5,49 % | n.a. |
Investitionsquote | 29.11.2024 | 96,89 % | n.a. |
Top-Ten-Holdings per 29.11.2024
D'Ieteren S.A. |
Fugro NV |
GEA Group AG |
Gerresheimer AG |
Glanbia Plc |
Huhtamaki Oyj |
Just Eat Takeaway.com |
SPIE SA |
Technip Energies NV |
Teleperformance SA |
Titel gesamt: 63 |
Gesamtgewicht der Top-Ten: 26,84 % |
Branchenaufteilung per 29.11.2024
Länderaufteilung per 29.11.2024
Chancen
- Partizipation an fundamentalen und markttechnischn Ereignissen bei einzelnen Aktien.
- Sie profitieren von der guten Vernetzung unserer Fondsmanager zu den Small & Mid Cap Unternehmen in uunserem beobachteten Anlageuniversum.
- Der Investmentprozess optimiert die Titelauswahl und sorgt für permanente Risikokontrolle.
- Sie können vom Informationsvorsprung, der aus einem geringeren Analysten-Coverage bei Small & Mid Spas entsteht, profitieren.
- Sie können vom Kurspotential europäischer Small- und Mid-Cap Aktien profitieren ohne Kompromisse beim Thema Nachhaltigkeit einzugehen.
Risiken
- Kursänderungsrisiko: Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Kursschwankungen und somit auch dem Risiko von Kursrückgängen. Diese Kursschwankungen werden insbesondere durch die Entwicklung der Gewinne des emittierenden Unternehmens sowie die Entwicklung der Branche und durch die gesamtwirtschaftliche Entwicklung beeinflusst.
- Konzentrationsrisiken: Durch die Konzentration des Anlagevermögens auf wenige Märkte oder Vermögensgegenstände ist der Fonds von diesen wenigen Märkten/Vermögensgegenständen besonders abhängig.
- Operationale Risiken: Der Fonds kann Opfer von Betrug, kriminellen Handlungen oder Fehlern von Mitarbeitern der Gesellschaft oder externer Dritter werden. Schließlich kann seine Verwaltung durch äußere Ereignisse wie Brände, Naturkatastrophen u.ä. negativ beeinflusst werden.
- Liquiditätsrisiken: In bestimmten Phasen, wie zb. in Zieten größerer Marktturbulenzen, kann es Schwierigkeiten geben, Vermögenspositionen zum gewünschten Zeitpunkt bzw. zum geünschten Preis aufzulösen.
- Marktrisiko: Die Wertentwicklung von Finanzprodukten hängt von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab.
Aktuelle Fondsdaten per 20.12.2024
Lupus alpha Sustainable Smaller Euro Champions C WKN : 940639 | ISIN: LU0129232525 | |
---|---|
Währung
| EUR |
Ausgabepreis
| 327,93 |
Rücknahmepreis
| 312,31 |
Fondsvolumen
| 54,66 Mio. |
Auflegungsdatum
| 12. Dezember 2001 |
Mindestanlagesumme
| 500.000 |
Ertragsverwendung
| ausschüttend |
Portfolio Manager
| Marcus Ratz, Franz Führer |
Performance-Fee
| 12,5 % |
Management-Fee
| 1,0 % |
Ausgabeaufschlag
| bis zu 5 % |
Morningstar Rating
| ★★★★ |
Vergleichsmaßstab
| Euro Stoxx® Total Market Small Net Return Index |
Anteilsklasse
| Institutionelle |
Feststellung des Anteilswertes
| täglich |
Rückgabemöglichkeit der Anteile
| täglich |
Fondspreisveröffentlichung
| www.fundinfo.com |
Aktuelle Fondsdaten per 20.12.2024
Lupus alpha Sustainable Smaller Euro Champions A WKN : 974563 | ISIN: LU0129232442 | |
---|---|
Währung
| EUR |
Ausgabepreis
| 284,47 |
Rücknahmepreis
| 270,92 |
Fondsvolumen
| 54,66 Mio. |
Auflegungsdatum
| 22. Oktober 2001 |
Ertragsverwendung
| ausschüttend |
Portfolio Manager
| Marcus Ratz, Franz Führer |
Performance-Fee
| 17,5 % |
Management-Fee
| 1,5 % |
Ausgabeaufschlag
| bis zu 5 % |
Morningstar Rating
| ★★★★ |
Vergleichsmaßstab
| Euro Stoxx® Total Market Small Net Return Index |
Anteilsklasse
| Retail |
Feststellung des Anteilswertes
| täglich |
Rückgabemöglichkeit der Anteile
| täglich |
Fondspreisveröffentlichung
| www.fundinfo.com |
Es handelt sich hierbei um Fondsinformationen zu allgemeinen Informationszwecken. Die Fondsinformationen ersetzen weder eigene Marktrecherchen noch sonstige rechtliche, steuerliche oder finanzielle Information oder Beratung. Die dargestellten Informationen stellen keine Kauf- oder Verkaufsaufforderung oder Anlageberatung dar. Sie enthalten nicht alle für wirtschaftlich bedeutende Entscheidungen wesentlichen Angaben und können von Informationen und Einschätzungen anderer Quellen/Marktteilnehmer abweichen. Für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität dieser Informationen wird keine Gewähr übernommen. Sämtliche Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung des Portfolio-Managers wieder und können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Die vollständigen Angaben zu dem Fonds sowie dessen Vertriebszulassung sind dem jeweils aktuellen Verkaufsprospekt sowie ggf. den wesentlichen Anlegerinformationen, ergänzt durch den letzten geprüften Jahresbericht bzw. den letzten Halbjahresbericht, zu entnehmen. Ausschließlich rechtsverbindliche Grundlage für den Erwerb von Anteilen an den von der Lupus alpha Investment GmbH verwalteten Fonds sind der jeweils gültige Verkaufsprospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen, die in deutscher Sprache verfasst sind. Diese erhalten Sie kostenlos bei der Lupus alpha Investment GmbH, Postfach 11 12 62, D-60047 Frankfurt am Main, auf Anfrage telefonisch unter +49 69 365058-7000, per E-Mail unter service@lupusalpha.de oder über unsere Homepage www.lupusalpha.de. Für Fonds mit Vertriebszulassung in Österreich erhalten Sie den aktuellen Verkaufsprospekt sowie die wesentlichen Anlegerinformationen und den letzten geprüften Jahresbericht bzw. den letzten Halbjahresbericht darüber hinaus bei der österreichischen Zahl- und Informationsstelle, der UniCredit Bank Austria AG mit Sitz in A-1020 Wien, Rothschildplatz 1. Anteile der Fonds erhalten Sie bei Banken, Sparkassen und unabhängigen Finanzberatern.
Weder diese Fondsinformation noch ihr Inhalt noch eine Kopie davon darf ohne die vorherige schriftliche Zustimmung der Lupus alpha Investment GmbH auf irgendeine Weise verändert, vervielfältigt oder an Dritte übermittelt werden. Mit der Annahme dieses Dokuments wird die Zustimmung zur Einhaltung der oben genannten Bestimmungen erklärt. Änderungen vorbehalten.
Lupus alpha Investment GmbH
Speicherstraße 49–51
D-60327 Frankfurt am Main
- Quelle: Lupus alpha; Bruttowertentwicklung (BVI-Methode): Die Bruttowertentwicklung berücksichtigt bereits alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung) und geht von einer Wiederanlage eventueller Ausschüttungen aus. Die auf Kundenebene anfallenden Kosten wie Ausgabeaufschlag und Depotkosten sind nicht berücksichtigt. Sofern nicht anders angegeben entsprechen alle dargestellten Wertentwicklungen der Bruttowertentwicklung. Bitte beachten Sie: Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
- Quelle: Lupus alpha; Bruttowertentwicklung (BVI-Methode): Die Bruttowertentwicklung berücksichtigt bereits alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung) und geht von einer Wiederanlage eventueller Ausschüttungen aus. Die auf Kundenebene anfallenden Kosten wie Ausgabeaufschlag und Depotkosten sind nicht berücksichtigt. Sofern nicht anders angegeben entsprechen alle dargestellten Wertentwicklungen der Bruttowertentwicklung. Bitte beachten Sie: Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
- Die Volatilität ist die Schwankungsbreite eines Wertpapierkurses oder Index um seinen Mittelwert in einem festen Zeitraum. Ein Wertpapier wird als volatil bezeichnet, wenn sein Kurs stark schwankt. Der Tracking Error beschreibt die Standardabweichung (Volatilität) zwischen der Wertentwicklung des Fonds und der Wertentwicklung des Vergleichsindex. Je höher der Tracking Error, desto mehr weicht die Wertentwicklung des Fonds von der Wertentwicklung des Vergleichsindex ab. Die Investitionsquote beschreibt den Anteil des Fonds, welcher nicht in Cash-Bestände investiert ist.
- Der Ausgabeaufschlag ist die Differenz zwischen dem Ausgabepreis und dem Anteilwert. Der Ausgabeaufschlag variiert je nach Fondsart und Vertriebsweg und deckt üblicherweise die Beratungs- und Vertriebskosten ab. Die Vereinnahmung des Ausgabeaufschlags steht im Ermessen der Vertriebsstelle.
- Die Management-Fee ist die Verwaltungsvergütung, die dem Fondsvermögen entnommen und Lupus alpha für Management und Verwaltung gezahlt wird.
- Die Performance-Fee ist eine erfolgsabhängige Vergütung, welche abhängig von der Wertentwicklung oder bei Erreichen bestimmter Ziele erhoben wird, wie zum Beispiel das bessere Abschneiden im Vergleich zu einer Benchmark. Die Kosten können auch erhoben werden, wenn eine im Vorfeld festgelegte Mindest-Performance erzielt worden ist.
- Ausschüttende Fonds legen die erwirtschafteten Erträge nicht wieder an, sondern zahlen sie an die Anleger aus.
- Der Bottom-up Ansatz (“von unten nach oben”) bezeichnet eine Managementstrategie, bei der zuerst die einzelnen Unternehmen ausführlich analysiert werden, bevor die Aussichten ganzer Branchen, Märkte oder Regionen betrachtet werden (Gegenteil: Top-down Ansatz).
- Morningstar Rating™ Gesamt: © (2019) Morningstar Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: 1. sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; 2. dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und 3. deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Information entstehen. Ratings bezogen auf den Vormonat.
Zusammenfassung
Der Fonds investiert in attraktive Small & Mid Caps aus Europa. Dabei bewirbt er ökologische und soziale Merkmale gemäß Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung (Verordnung (EU) 2019/2088) und verpflichtet sich zu einem Mindestanteil nachhaltiger Investitionen von 20%. Investiert wird in Wertpapiere, die nach Nachhaltigkeitsgrundsätzen ausgewählt werden. Hierzu werden über Ausschlüsse Kriterien aus den Bereichen Umwelt (E), Soziales (S) und Unternehmensführung (G) berücksichtigt. Es wird nicht in Wertpapiere von Unternehmen investiert, die in kontroversen Geschäftsfeldern tätig sind (z.B. kontroverse Waffen), gegen internationale Normen verstoßen (z.B. OECD-Leitsätze) oder signifikante nachteilige Auswirkungen auf bestimmte Nachhaltigkeitsfaktoren (PAIs) haben (bspw. Tätigkeiten mit nachteiliger Auswirkung auf Gebiete mit schutzbedürftiger Biodiversität). Darüber hinaus werden ESG-Kriterien in die Fundamentanalyse integriert, und durch eine aktive Mitwirkungspolitik (Engagement und Stimmrechtsausübung) wird Einfluss auf relevante ESG-Themen genommen.
Die Nachhaltigkeitsindikatoren werden auf Grundlage externer ESG-Daten von MSCI erfasst und bewertet. Datenlücken werden durch direkten Kontakt mit Unternehmen oder alternative Datenquellen versucht zu schließen. Lupus alpha hat die relevanten Nachhaltigkeitsaspekte der Strategie in die bestehenden Sorgfaltsprüfungsverfahren zur Auswahl und Überwachung von Anlagen integriert, sodass eine Erfüllung der beworbenen Merkmale sichergestellt ist.
Kein nachhaltiges Investitionsziel
Mit diesem Finanzprodukt werden ökologische oder soziale Merkmale beworben, aber keine nachhaltigen Investitionen angestrebt. Dennoch verpflichtet sich der Fonds, mindestens 20% des Fondsvermögens in nachhaltige Investitionen zu tätigen. Wir bewerten den Beitrag eines Investments oder Unternehmens zur Erreichung ökologischer oder sozialer Ziele anhand der Ausrichtung seiner Produkte oder seines operativen Verhaltens auf die 17 Ziele für nachhaltige Entwicklung (SDGs). Um sicherzustellen, dass Investitionen, die zu einem der SDGs beitragen, nicht gleichzeitig den ökologischen oder sozialen Investitionszielen des Fonds schaden, gelten für sie strengere Kriterien, die über die allgemeinen Mindeststandards des Fonds hinausgehen: Ein Unternehmen darf mit seinen Produkten und operativen Verhalten keinem der SDGs konträr gegenüberstehen, es gelten verschärfte Umsatzkriterien im Bereich des Kraftwerkskohleabbaus, der Tabakproduktion und des Tabakhandels und es muss ein Mindest-ESG-Rating von BB vorliegen, um eine gute Unternehmensführung sicherzustellen.
Die allgemeinen Mindeststandards des Fonds finden auch bei nachhaltigen Investitionen Anwendung. Wir schließen für das gesamte Fondsvermögen Unternehmen aus, wenn signifikante nachteilige Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren (PAIs) vorliegen oder gegen international anerkannte Standards verstoßen wird (OECD-Leitsätze, UN-Leitprinzipien für Wirtschaft und Menschenrechte, UNGC-Prinzipien, ILO-Kernarbeitsnormen).
Ökologische oder soziale Merkmale des Finanzprodukts
Bei der Umsetzung der Strategie des Fonds werden Umwelt- und Sozial-Standards in unterschiedlicher Gewichtung berücksichtigt. Dabei werden Investitionen in Qualitätsunternehmen (Small & Mid Caps) unter Ausschluss von nicht-nachhaltigen Geschäftsmodellen (z.B. Abbau von Kraftwerkskohle oder Generierung von Atomstrom) bzw. Einhaltung von Mindeststandards getätigt (z.B. Verstöße gegen den UN Global Compact). Eine detaillierte Beschreibung der Ausschlusskriterien findet sich in der ESG-Methodik des Fonds im Download-Bereich. ESG-Kriterien werden darüber hinaus in die fundamentale Bottom-up-Analyse sowie in die Mitwirkungspolitik integriert.
Anlagestrategie
Im Lupus alpha Sustainable Smaller Euro Champions bündeln wir die vielversprechendsten kleineren und mittleren Unternehmen aus Europa in einem Fonds. Auf Basis eines konsequenten Bottom-up-Ansatzes selektieren wir aus Anlagesicht interessante, in ihrer Nische weltweit führende Unternehmen, die hohe Marktanteile und häufig hervorragende Erträge erzielen. Mit Qualitätstiteln aus dem Bereich der Small & Mid Caps bewegen wir uns in speziellen, nicht ausgereizten Märkten. Dadurch erschließen sich für den Investor vielfältige Möglichkeiten in diesem Marktsegment.
Um kontinuierlich die beworbenen ökologischen und sozialen Merkmale zu erfüllen, umfasst unsere Anlagestrategie die folgenden Komponenten:
- Negativ-Screening-Prozess: Alle Titel, die die ESG-Mindeststandards des Fonds nicht erfüllen, werden ausgeschlossen.
Dies umfasst:- Umsatzbasierte Filter, um Unternehmen mit Tätigkeiten in kontroversen Geschäftsbereichen auszuschließen.
- Normbasierte Filter, um Unternehmen auszuschließen, die sich nicht an international anerkannte Standards halten.
- PAI-Screening, um Unternehmen mit nachteiligen Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsindikatoren in den Bereichen Umwelt (E), Soziales (S) und Unternehmensführung (G) auszuschließen. In bestimmten Fällen wird ein dokumentierter Engagement-Prozess eingeleitet, um Unternehmen die Möglichkeit zur Transformation zu bieten.
- Integration der ESG-Kriterien in die Fundamentalanalyse: Unternehmen, die die ESG-Mindeststandards erfüllen, werden von unseren Portfolio Managern einer detaillierten ESG-Analyse unterzogen.
- Aktive Mitwirkungspolitik: Der konstruktive Dialog mit den Unternehmen, in die wir investieren, ist ein wesentlicher Bestandteil unserer Investmentprozesse. Unser Small & Mid Caps-Team führt jährlich etwa 1.500 Unternehmensgespräche. Dabei legen wir den Fokus auf relevante ESG-Themen, um Risiken zu adressieren und positive Entwicklungen zu fördern. Bei Unternehmen mit schlechten CO2-Werten im Industrievergleich oder mangelnder Diversität in Kontrollgremien initiieren wir zudem einen dokumentierten Engagement-Prozess. Darüber hinaus fließen relevante ESG-Themen in die Stimmrechtsausübung ein.
Die Anlagestrategie des Fonds beinhaltet zudem nachhaltige Investitionen, wie im Abschnitt “Kein nachhaltiges Investitionsziel” erläutert wird.
Wir sind überzeugt, dass eine gute Unternehmensführung (Governance) die Grundlage für nachhaltigen Erfolg und langfristiges Bestehen eines Unternehmens bildet. Daher sind Governance-Themen in allen drei genannten Komponenten von zentraler Bedeutung. Durch Governance-bezogene Ausschlusskriterien setzen wir einen Mindeststandard. Darüber hinaus sind Governance-Themen integraler Bestandteil jeder Unternehmensanalyse, jedes Unternehmensgesprächs und jeder Analyse der Tagesordnungspunkte vor einer Hauptversammlung.
Weiterführende Details, einschließlich der genauen Ausschlusskriterien, sind in der ESG-Methodik des Fonds beschrieben, die im Download-Bereich verfügbar ist.
Aufteilung der Investitionen
Mit dem Fonds werden ökologische und soziale Merkmale beworben. Bei allen investierbaren Unternehmen werden diese Merkmale berücksichtigt (mind. 80% des Fondsvermögens). Zur Erreichung der Merkmale erfolgen keine indirekten Investitionen in Zielfonds. Darüber hinaus, erfolgen mindestens 20% des Fondsvermögens in nachhaltige Investitionen mit ökologischen oder sozialen Zielen gemäß Art. 2(17) der EU-Offenlegungsverordnung (Verordnung (EU) 2019/2088). Dieser Mindestanteil beinhaltet sowohl nachhaltige Investitionen mit einem Umweltziel (nicht taxonomiekonform) als auch nachhaltige Investitionen mit einem sozialen Ziel.
Der Fonds kann Investitionen tätigen, die weder auf ökologische oder soziale Merkmale ausgerichtet sind noch als nachhaltige Investitionen eingestuft werden. Hierunter fallen Bankeinlagen, die dem Liquiditätsmanagement dienen.
Überwachung der ökologischen oder sozialen Merkmale
Die Einhaltung der relevanten Nachhaltigkeitskriterien wird kontinuierlich sowohl von der Compliance -Abteilung also auch vom Risiko-Management und Portfolio Management überwacht. Auf Compliance-Seite nutzen wir den Compliance-Manager von SimCorpDimensions (SCD). Alle Ausschlusskriterien sind in SCD kodiert, sodass vor einer Transaktion („pre-trade“) sichergestellt ist, dass keine Investition getätigt werden kann, die gegen die festgelegten ESG-Kriterien verstößt. Sämtliche getätigte Investitionen werden auch nachträglich („post-trade“) kontinuierlich auf ihre Übereinstimmung mit den ESG-Kriterien überprüft. Sollten sich bei einem Unternehmen ESG-Kriterien zum Negativen verändern, sodass die beworbenen Merkmale nicht mehr erfüllt werden, reagieren wir unverzüglich und veräußern die Position marktschonend. Darüber hinaus misst unser Risiko-Management relevante ESG-Kennzahlen auf Fondsebene und erstellt interne ESG-Risiko-Reports, um Nachhaltigkeitsrisiken zeitnah zu erkennen und zu analysieren. Über ein internes ESG-Tool kann außerdem das Portfolio Management die Konformität seiner Investitionen mit den ESG-Kriterien jederzeit überprüfen, Einzeltitel detailliert analysieren und aggregierte Portfolio-Kennzahlen (KPIs) auswerten.
Sowohl die Prüfungen in SCD, die Messungen im Risiko-Management als auch das interne ESG-Tool basieren auf wöchentlichen Daten unseres externen Research-Anbieters MSCI. Die von MSCI zur Verfügung gestellten Informationen werden intern validiert: Einerseits durch Qualitäts-Checks unserer Risiko-Management-Abteilung und andererseits durch das Portfolio Management, welches häufig direkten Zugang zum Management der analysierten Unternehmen hat und die Informationen daher kritisch hinterfragen kann. Für Emittenten, die nicht von MSCI abgedeckt werden, führen wir eigenständige Prüfungen hinsichtlich der relevanten ESG-Kriterien durch. Ist eine interne Prüfung in diesen Fällen nicht möglich, verzichten wir auf eine Investition.
Extern unterziehen wir uns jährlich einer Prüfung durch unabhängige Wirtschaftsprüfer, um die Einhaltung von Nachhaltigkeitsstandards sicherzustellen.
Methoden
Um sicherzustellen, dass die beworbenen ökologischen und sozialen Merkmale im Sinne der Anlagestrategie des Fonds eingehalten werden, haben wir verbindliche Ausschlusskriterien für alle Wertpapiere im Fonds definiert. Lupus alpha stellt auf seiner Webseite fondsspezifische ESG-Methodendokumente zur Verfügung, die die angewendeten Methoden näher erläutern.
Für die Messung der ESG-Kriterien stützt sich Lupus alpha vorwiegend auf extern beschaffte Daten, die wir kontinuierlich auf ihre Qualität überprüfen.
Datenquellen und -verarbeitung
Die im Fonds beworbenen ökologischen und sozialen Merkmale werden mit Hilfe unseres externen Research-Anbieters MSCI geprüft. Sollte für ein Unternehmen keine MSCI-Daten verfügbar sein, erfolgt die Datenerhebung über alternative Datenanbieter oder direkt durch das Portfolio Management über den direkten Kontakt zum Unternehmen.
Um die Datenqualität sicherzustellen, führt unsere Risiko-Management-Abteilung automatisierte Qualitätschecks durch und behebt eventuelle Datenfehler im Austausch mit dem Datenanbieter. Darüber hinaus stehen unsere Portfolio Manager im engen Austausch mit den Unternehmen, sodass bei unplausiblen Daten eine detaillierte Analyse erfolgt und gegebenenfalls der Kontakt zum Unternehmen gesucht wird.
Wir erhalten die aktuellen MSCI-Daten wöchentlich, welche automatisiert in unser Data Warehouse (DWH) und in unsere Compliance-Software SimCorp Dimensions (SCD) eingepflegt werden. Alle Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter können über ein internes ESG-Tool auf die aktuellen Daten zugreifen. So kann das Portfolio Management bspw. die Konformität seiner Investitionen mit den ESG-Kriterien überprüfen, Einzeltitel detailliert analysieren und aggregierte Portfolio-Kennzahlen (KPIs) auswerten.
Es werden keine Schätzungen durch Lupus alpha vorgenommen. Die von MSCI verwendeten Daten bestehen aus veröffentlichten und geschätzten Daten. Grundsätzlich nutzen wir die von den Unternehmen veröffentlichten Daten. In Abhängigkeit von deren Qualität und Verfügbarkeit greifen wir jedoch gegebenenfalls auch auf geschätzte Werte von MSCI zurück.
Beschränkungen hinsichtlich der Methoden und Daten
Grundsätzlich ist die Verfügbarkeit und Qualität von ESG-Daten eine Herausforderung. Die Abdeckung bei externen ESG-Analysen für kleinere und mittelgroße Unternehmen ist tendenziell schlechter als für große Unternehmen. Sollten die relevanten Daten zur Überprüfung der ESG-Kriterien auch im direkten Kontakt mit dem Unternehmen nicht beschafft werden können, wird von einer Investition abgesehen. Dadurch wird sichergestellt, dass die beworbenen ökologischen und sozialen Merkmale stets erfüllt werden. Potenzielle Risiken durch eine geringe Datenqualität werden durch Plausibilitätschecks mitigiert.
Sorgfaltspflicht
Lupus alpha hat die relevanten Nachhaltigkeitsaspekte der Strategie in die bestehenden Sorgfaltsprüfungsverfahren zur Auswahl und Überwachung von Anlagen integriert. Unsere internen Prozesse werden sorgfältig dokumentiert und regelmäßig auf ihre Aktualität überprüft. Zudem sorgt eine interne Organisationsstruktur, bestehend aus der Compliance-Abteilung, dem Risiko-Management und der internen Revision, für eine kontinuierliche Überwachung und Einhaltung der Nachhaltigkeitskriterien.
Extern unterziehen wir uns jährlich einer Prüfung durch unabhängige Wirtschaftsprüfer, um die Einhaltung von Nachhaltigkeitsstandards sicherzustellen.
Mitwirkungspolitik
Der konstruktive Dialog mit den Unternehmen, in die wir investieren, ist ein wesentlicher Teil unserer Investmentprozesse. Unser Small & Mid Caps-Team absolviert jedes Jahr etwa 1.500 Unternehmensgespräche. Hierbei streben wir an, relevante ESG-Themen in den Fokus der Unternehmen zu rücken und Einfluss zu nehmen, um entsprechende Risiken, wie nachhaltigkeitsbezogene Kontroversen, zu adressieren und positive Entwicklungen anzustoßen. Governance-Themen spielen hierbei traditionell eine besonders große Rolle.
Zudem treten wir bezüglich der PAIs CO2-Fußabdruck & CO2-Intensität bzw. mangelnde Diversität in Leitungs- und Kontrollorganen in einen formalen Engagement-Prozess ein. Das Unternehmen bleibt für uns nur investierbar, wenn für uns nachvollziehbare Pläne zur Verbesserung dieser nachteiligen Auswirkungen vorliegen bzw. diese mit dem Unternehmen im direkten Dialog vereinbart werden können. Für diese Unternehmen dokumentieren wir die Pläne, die angestrebten und die umgesetzten Veränderungen. Treten die gewünschten Veränderungen nicht ein bzw. zeigt das Unternehmen nicht die vereinbarte Bereitschaft, folgt nach mehreren Eskalationsstufen der Verkauf der Position als Ultima Ratio. Das oben beschriebene Engagement kann dabei immer nur für CO2-bezogene PAIs oder Geschlechtervielfalt in Leitungs- und Kontrollorganen angewandt werden. Bedarf ein Investment in ein Unternehmen Engagement bei beiden genannten Bereichen, sehen wir von einem Investment ab.
Für Lupus alpha hat die Vertretung der Interessen und Stimmrechte ihrer Investoren gegenüber den Aktiengesellschaften einen hohen Stellenwert. Das Stimmrecht ist eines der wertvollsten Rechte des Aktionärs und verpflichtet zu einem verantwortungsvollen Umgang damit. Relevante ESG-Themen sind in unserer Abstimmungspolitik verankert. Unsere Grundsätze zur Stimmrechtsausübung finden sich hier.
Bestimmter Referenzwert
Es wurde kein Referenzwert definiert, um festzustellen, ob der Fonds auf die beworbenen ökologischen und sozialen Merkmale ausgerichtet ist.
Änderungshistorie
22.11.2024 Redaktionelle Änderungen
14.11.2024 Initiale Version