Lupus alpha Global Convertible Bonds C hedged
Lupus alpha Global Convertible Bonds C hedged
Lupus alpha Global Convertible Bonds C hedged
Lupus alpha Global Convertible Bonds C hedged
Der Lupus alpha Global Convertible Bonds bietet Anlegern Zugang zu einem aktiv verwalteten diversifizierten Portfolio globaler Wandelanleihen. Dabei nutzt er eine Vielzahl von Ertragsquellen: neben Aktien-Risikoprämien und Credit Spreads (Rendite-Differenz zu einer risikolosen Anleihe gleicher Laufzeit) profitiert er von Chancen aus Neuemissionen, strukturellen Merkmalen der Anleihen und temporären Marktineffizienzen.
- Aktienähnliche Erträge mit deutlich geringeren Schwankungen
- Absicherung bei fallenden Aktienmärkten durch den Anleihecharakter („Bondfloor“)
- Zugang zu Emittenten aus dem Universum kleiner und mittelgroßer Unternehmen, die häufig keine Unternehmensanleihen begeben
- Die durchschnittliche erwartete Volatilität beträgt etwa die Hälfte der Volatilität des breiten Aktienmarktes
- Kürzere Duration und Zinssensitivität als Unternehmensanleihen
- Zusätzliche Ertragsquellen neben Aktienkursentwicklungen und Kuponerträgen sind Volatilität, strukturelle Merkmale oder auch individuelle Bewertungsaufschläge
Unser Wandelanleihen-Team blickt auf viele Jahre erfolgreicher Tätigkeit im Management von globalen Wandelanleihen zurück:
Fokussiertes Team
… mit zusammen fast 30 Jahren Erfahrung im Management von Convertible-Bond-Fonds
Exzellenter Marktzugang
… zu spezialisierten Brokern und zu Unternehmen, die Wandelanleihen emittieren
EIGENES BEWERTUNGSMODELL
… für die Bewertung von Chancen und Risiken
MAKELLOSE BILANZ BEI KREDITAUSFÄLLEN
Bislang noch kein einziger Kreditausfall einer Anleihe, seit das Team Wandelanleihen managt
Globale Wandelanleihen als Baustein der Asset Allocation
Das Team investiert schwerpunktmäßig in globale Wandelanleihen mit ausgewogener Aktiensensitivität (Delta von 30%-70%). Dabei steht die fundamentale Analyse und die detaillierte Einzeltitelselektion im Mittelpunkt. Neben der Einschätzung des Aktien- und Kreditrisikos jeder Wandelanleihe kommt der ausführlichen Strukturanalyse eine große Bedeutung zu. Das Ziel ist es, die Wandelanleihen zu selektieren, die je nach Wirtschaftslage das beste Risiko-Rendite-Profil aufweisen. Währungsrisiken werden dabei grundsätzlich abgesichert.
Im mehrstufigen Investmentprozess wird im ersten Schritt das Investmentuniversum, das aus insgesamt etwa 1.000 Anleihen besteht, gefiltert. Mittels einer Reihe quantitativer Filterkriterien, insbesondere der Liquidität und der Qualität der Anleihen werden die investierbaren Titel bestimmt. Das Universum umfasst nun circa 250 bis 300 Anleihen.
Es folgt eine umfassende Bottom-Up-Analyse der Wandelanleihen, die den Schwerpunkt des Investmentprozesses darstellt. Neben der Aktienanalyse werden die Kreditqualität (Bonitätseinschätzung) und die Struktur untersucht sowie die Markttechnik bewertet. Hieran schließt sich die Portfoliokonstruktion an, bei der Positionsgrößen unter Berücksichtigung der Auswirkungen auf das Gesamtportfolio festgelegt werden.
Alle Positionen unterliegen einer kontinuierlichen, disziplinierten Risiko-Überwachung in Bezug auf die Bewertung, Kreditqualität, die Aktiensensitivität (Delta) und andere Risikokennzahlen
Der Lupus alpha Global Convertible Bonds zielt darauf ab, langfristig den Vergleichsindex (Thomson Reuters Global Focus Hedged Convertible Bond Index) in der Wertentwicklung zu übertreffen.
Erfahrene Fondsmanager
Unser Wandelanleihen-Team blickt auf viele Jahre erfolgreicher Tätigkeit im Management von globalen Wandelanleihen zurück. Bevor Marc-Alexander Knieß und Stefan Schauer zu Lupus alpha kamen, arbeiteten sie bereits mehrere Jahre erfolgreich zusammen. Seit Juni 2017 unterstützt Manuel Zell als Portfolio Manager das Team.
Wertentwicklung (brutto in EUR)¹:
| von | bis | Lupus alpha Global Convertible Bonds C hedged | Refinitiv Global Focus Hedged Convertible Bond Index (EUR) | |
|---|---|---|---|---|
| 1 Monat | 30.09.2024 | 31.10.2024 | 0,03 % | 0,20 % |
| 90 Tage | 02.08.2024 | 31.10.2024 | 5,43 % | 5,71 % |
| 1 Jahr | 31.10.2023 | 31.10.2024 | 12,10 % | 15,03 % |
| 3 Jahre | 29.10.2021 | 31.10.2024 | -16,03 % | -10,05 % |
| 5 Jahre | 31.10.2019 | 31.10.2024 | 3,96 % | 15,13 % |
| Kalenderjahr | 29.12.2023 | 31.10.2024 | 3,46 % | 5,39 % |
| seit Auflegung | 06.02.2017 | 31.10.2024 | 10,09 % | 19,35 % |
| seit Auflegung p.a. | 06.02.2017 | 31.10.2024 | 1,25 % | 2,31 % |
| 12-Monats-Berichtzeiträume (brutto) | Lupus alpha Global Convertible Bonds C hedged | Refinitiv Global Focus Hedged Convertible Bond Index (EUR) |
|---|---|---|
| 31.10.2023 - 31.10.2024 | 12,10 % | 15,03 % |
| 31.10.2022 - 31.10.2023 | -1,25 % | -0,11 % |
| 31.10.2021 - 31.10.2022 | -24,14 % | -21,72 % |
| 31.10.2020 - 31.10.2021 | 9,48 % | 11,10 % |
| 31.10.2019 - 31.10.2020 | 11,83 % | 13,93 % |
| 31.10.2018 - 31.10.2019 | 4,48 % | 3,92 % |
| 31.10.2017 - 31.10.2018 | -3,28 % | -4,60 % |
Risikokennzahlen (brutto)³:
| per | Lupus alpha Global Convertible Bonds C hedged | Refinitiv Global Focus Hedged Convertible Bond Index (EUR) | |
|---|---|---|---|
| Ø Rating (einschließlich interner) | 31.10.2024 | BBB- | n.a. |
| Volatilität p.a. | 31.10.2024 | 8,00 % | 6,90 % |
| Delta (Aktiensensitivität) | 31.10.2024 | 54,50 % | 52,20 % |
| laufende Verzinsung (in %) | 31.10.2024 | 1,50 % | 1,50 % |
| Zinssensitivität (in %) | 31.10.2024 | 1,70 % | 1,50 % |
| Bond Duration | 31.10.2024 | 3,90 | 3,60 |
| Tracking Error | 31.10.2024 | 2,60 % | n.a. |
| Active Share | 31.10.2024 | 49,40 % | n.a. |
Top-Ten-Holdings (delta-adjustiert) per 31.10.2024
| % Fonds | |
|---|---|
| Alibaba Group Hldg. 0,5% 2031 | 2.2% |
| Ping An Insurance Group 0,9% 2029 | 1.6% |
| MicroStrategy Inc 0,6% 2030 | 1.4% |
| MicroStrategy Inc 0,6% 2028 | 1.4% |
| Akamai Techn. Inc 0,4% 2027 | 1.1% |
| The Southern Company 3,9% 2025 | 1.1% |
| Global Payments Inc 1,5% 2031 | 1.0% |
| Trip.com Group Ltd. 0,8% 2029 | 1.0% |
| JD.com Inc 0,3% 2029 | 0.9% |
| Live Nation Inc. 3,1% 2029 | 0.9% |
| Gesamtgewicht der Top-Ten | 12.6% |
| Titel insgesamt | 107 |
Regionen (delta-adjustiert) per 31.10.2024
Regionen per 31.10.2024
Branchenaufteilung (delta-adjustiert) per 31.10.2024
Branchenaufteilung per 31.10.2024
Chancen
- Investoren können vom Kurspotenzial globaler Wandelanleihen und damit von unterschiedlichen Ertragsquellen profitieren
- Das asymmetrische Risiko-Rendite-Profil ermöglicht eine Partizipation am Aktienmarkt bei gleichzeitigem Schutz durch den Anleihecharakter
- Aktives Management ermöglicht die Nutzung von Opportunitäten und gewährleistet ein stringentes Risikomanagement.
Risiken
- Adressenausfallrisiko: Wenn Kontrahenten vertraglichen Zahlungsverpflichtungen nicht oder nur teilweise nachkommen, können Verluste für das Sondervermögen entstehen.
- Konzentrationsrisiken: Durch die Konzentration des Anlagevermögens auf wenige Märkte oder Vermögensgegenstände ist der Fonds von diesen wenigen Märkten/Vermögensgegenständen besonders abhängig.
- Risiken im Zusammenhang mit Derivatengeschäften: Derivatgeschäfte zu Absicherungszwecken verringern das Gesamtrisiko des Fonds, können jedoch die Renditechancen schmälern. Werden Geschäfte als Teil der Anlagestrategie mit Derivaten getätigt, kann sich das Verlustrisiko des Fonds zumindest zeitweise erhöhen.
- Operationale Risiken: Der Fonds kann Opfer von Betrug, kriminellen Handlungen oder Fehlern von Mitarbeitern der Gesellschaft oder externer Dritter werden. Schließlich kann seine Verwaltung durch äußere Ereignisse wie Brände, Naturkatastrophen u.ä. negativ beeinflusst werden.
- Liquiditätsrisiken: In bestimmten Phasen, wie zb. in Zeiten größerer Marktturbulenzen, kann es Schwierigkeiten geben, Vermögenspositionen zum gewünschten Zeitpunkt bzw. zum gewünschten Preis aufzulösen.
- Zinsänderungsrisiko: Veränderungen der Marktzinsen können sich auf die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere auswirken. Die Auswirkungen hängen in erster Linie von der verbleibenden Laufzeit, der Duration und er Konvexität des jeweiligen Produkts ab.
- Marktrisiko: Die Wertentwicklung von Finanzprodukten hängt von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab
Aktuelle Fondsdaten per 29.11.2024
Lupus alpha Global Convertible Bonds C hedged WKN : A2DJR6 | ISIN: LU1535992389 | |
|---|---|
Währung
| EUR |
Ausgabepreis
| 116,51 |
Rücknahmepreis
| 112,03 |
Fondsvolumen
| 32,61 Mio. |
Auflegungsdatum
| 06. Februar 2017 |
Mindestanlagesumme
| 50.000 |
Ertragsverwendung
| ausschüttend |
Portfolio Manager
| Marc-Alexander Knieß, Stefan Schauer, Manuel Zell |
Performance-Fee
| 10 % |
Management-Fee
| 0,6 % |
Ausgabeaufschlag
| bis zu 4 % |
Vergleichsmaßstab
| Refinitiv Global Focus Convertible Bonds Index Hedged (EUR) |
Fondspreisveröffentlichung
| www.fundinfo.com |
Besonderheiten9 | Forward Pricing (Ordertag und Handelstag fallen auseinander): Ein Tag nach dem Ordertag erfolgt der Handestag mit Abrechnung von Anteilabrufen und Rücknahmeaufträgen (Der Ordertag liegt 1 Bankarbeitstag vor dem Handelstag). |
Aktuelle Fondsdaten per 29.11.2024
Lupus alpha Global Convertible Bonds A hedged WKN : A2H7DG | ISIN: LU1717012527 | |
|---|---|
Währung
| EUR |
Ausgabepreis
| 104,84 |
Rücknahmepreis
| 100,81 |
Fondsvolumen
| 32,61 Mio. |
Auflegungsdatum
| 16. Januar 2018 |
Ertragsverwendung
| ausschüttend |
Portfolio Manager
| Marc-Alexander Knieß, Stefan Schauer, Manuel Zell |
Performance-Fee
| 10 % |
Management-Fee
| 1,20 % |
Hurdle Rate
| 2 % p.a. |
Ausgabeaufschlag
| bis zu 4 % |
Vergleichsmaßstab
| Refinitiv Global Focus Convertible Bonds Index Hedged (EUR) |
Fondspreisveröffentlichung
| www.fundinfo.com |
Besonderheiten9 | Forward Pricing (Ordertag und Handelstag fallen auseinander): Ein Tag nach dem Ordertag erfolgt der Handestag mit Abrechnung von Anteilabrufen und Rücknahmeaufträgen (Der Ordertag liegt 1 Bankarbeitstag vor dem Handelstag). |
Es handelt sich hierbei um Fondsinformationen zu allgemeinen Informationszwecken. Die Fondsinformationen ersetzen weder eigene Marktrecherchen noch sonstige rechtliche, steuerliche oder finanzielle Information oder Beratung. Die dargestellten Informationen stellen keine Kauf- oder Verkaufsaufforderung oder Anlageberatung dar. Sie enthalten nicht alle für wirtschaftlich bedeutende Entscheidungen wesentlichen Angaben und können von Informationen und Einschätzungen anderer Quellen/Marktteilnehmer abweichen. Für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität dieser Informationen wird keine Gewähr übernommen. Sämtliche Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung des Portfolio-Managers wieder und können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Die vollständigen Angaben zu dem Fonds sowie dessen Vertriebszulassung sind dem jeweils aktuellen Verkaufsprospekt sowie ggf. den wesentlichen Anlegerinformationen, ergänzt durch den letzten geprüften Jahresbericht bzw. den letzten Halbjahresbericht, zu entnehmen. Ausschließlich rechtsverbindliche Grundlage für den Erwerb von Anteilen an den von der Lupus alpha Investment GmbH verwalteten Fonds sind der jeweils gültige Verkaufsprospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen, die in deutscher Sprache verfasst sind. Diese erhalten Sie kostenlos bei der Lupus alpha Investment GmbH, Postfach 11 12 62, D-60047 Frankfurt am Main, auf Anfrage telefonisch unter +49 69 365058-7000, per E-Mail unter service@lupusalpha.de oder über unsere Homepage www.lupusalpha.de. Für Fonds mit Vertriebszulassung in Österreich erhalten Sie den aktuellen Verkaufsprospekt sowie die wesentlichen Anlegerinformationen und den letzten geprüften Jahresbericht bzw. den letzten Halbjahresbericht darüber hinaus bei der österreichischen Zahl- und Informationsstelle, der UniCredit Bank Austria AG mit Sitz in A-1020 Wien, Rothschildplatz 1. Anteile der Fonds erhalten Sie bei Banken, Sparkassen und unabhängigen Finanzberatern.
Weder diese Fondsinformation noch ihr Inhalt noch eine Kopie davon darf ohne die vorherige schriftliche Zustimmung der Lupus alpha Investment GmbH auf irgendeine Weise verändert, vervielfältigt oder an Dritte übermittelt werden. Mit der Annahme dieses Dokuments wird die Zustimmung zur Einhaltung der oben genannten Bestimmungen erklärt. Änderungen vorbehalten.
Lupus alpha Investment GmbH
Speicherstraße 49–51
D-60327 Frankfurt am Main
- Quelle: Lupus alpha; Bruttowertentwicklung (BVI-Methode): Die Bruttowertentwicklung berücksichtigt bereits alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung) und geht von einer Wiederanlage eventueller Ausschüttungen aus. Die auf Kundenebene anfallenden Kosten wie Ausgabeaufschlag und Depotkosten sind nicht berücksichtigt. Sofern nicht anders angegeben entsprechen alle dargestellten Wertentwicklungen der Bruttowertentwicklung. Bitte beachten Sie: Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung
- Quelle: Lupus alpha; Die Nettowertentwicklung geht von einer Modellrechnung mit einem investierten Betrag von EUR 1.000,--, dem maximalen Ausgabeaufschlag sowie einem Rücknahmeabschlag (siehe Stammdaten) aus. Sie berücksichtigt keine individuellen Kosten des Anlegers, wie bspw. eine Depotführungsgebühr. (Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.) Bitte beachten Sie: Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
- Die Volatilität ist die Schwankungsbreite eines Wertpapierkurses oder Index um seinen Mittelwert in einem festen Zeitraum. Ein Wertpapier wird als volatil bezeichnet, wenn sein Kurs stark schwankt. Der Tracking Error beschreibt die Standardabweichung (Volatilität) zwischen der Wertentwicklung des Fonds und der Wertentwicklung des Vergleichsindex. Je höher der Tracking Error, desto mehr weicht die Wertentwicklung des Fonds von der Wertentwicklung des Vergleichsindex ab. Die Investitionsquote beschreibt den Anteil des Fonds, welcher nicht in Cash-Bestände investiert ist. Das Delta misst die Aktiensensitivität einer Wandelanleihe. Es drückt das Verhältnis der Kursveränderung der Aktie zur Wandelanleihe aus. Ein Delta von beispielsweise 0,4 sagt aus, dass der Wandelanleihekurs um 4% steigt, wenn die entsprechende Aktie einen Kursanstieg von 10% erfährt. Die laufende Verzinsung unterscheidet sich vom Nominalzins, weil Wertpapiere zu einem Börsenkurs gekauft werden, der höher oder niedriger sein kann als der Nennwert. Da die Zinsen stets auf den Nennwert gezahlt werden, gilt folgende Berechnung: (Zinssatz x 100) / Kurswert = laufende Verzinsung. Die Zinssensitivität ist eine Maßzahl, die angibt, wie stark der Barwert eines Finanzinstruments auf Änderungen der Marktzinsen reagiert.
- Der Ausgabeaufschlag ist die Differenz zwischen dem Ausgabepreis und dem Anteilwert. Der Ausgabeaufschlag variiert je nach Fondsart und Vertriebsweg und deckt üblicherweise die Beratungs- und Vertriebskosten ab. Die Vereinnahmung des Ausgabeaufschlags steht im Ermessen der Vertriebsstelle.
- Die Management-Fee ist die Verwaltungsvergütung, die dem Fondsvermögen entnommen und Lupus alpha für Management und Verwaltung gezahlt wird.
- Die Performance-Fee ist eine erfolgsabhängige Vergütung, welche abhängig von der Wertentwicklung oder bei Erreichen bestimmter Ziele erhoben wird, wie zum Beispiel das bessere Abschneiden im Vergleich zu einer Benchmark. Die Kosten können auch erhoben werden, wenn eine im Vorfeld festgelegte Mindest-Performance erzielt worden ist.
- Ausschüttende Fonds legen die erwirtschafteten Erträge nicht wieder an, sondern zahlen sie an die Anleger aus.
- Die Rücknahmegebühr ist die Differenz zwischen dem Rücknahmepreis und dem Anteilwert. Die Erhebung der Rücknahmegebühr steht im Ermessen der Verwaltungsgesellschaft und fließt vollständig dem Fondsvermögen zu.
- bei Eingang der Geschäfte bei der Verwahrstelle vor 12:00 Uhr an einem Bewertungstag