"Man muss Ruhe bewahren und darf seinen Fokus nicht verlieren"

Der Lupus alpha Dividend Champions feiert sein zehnjähriges Jubiläum – was hat sich im Laufe der Jahre verändert, was ist Ihr Fazit?

Im Grunde genommen suchen wir immer nach Unternehmen, die gut aufgestellt sind und im besten Falle Weltmarktführer in einer Nische sind, die Preissetzungsmacht und ein krisenresistentes Geschäftsmodell haben. Solche Unternehmen können Rezessionen gestärkt hinter sich lassen – und sogar Marktanteile gewinnen. Die Treiber der Unternehmen haben sich natürlich verändert. Carglass, eine Sparte von D’Ieteren in die wir investiert sind, profitiert längst nicht nur vom Austausch einer Autoscheibe, sondern auch von der Rekalibrierung der Sensoren in der Windschutzscheibe. Der Verpackungshersteller aus Finnland Huhtamäki spezialisiert sich auf nachhaltige Verpackungen, das britische IT Service Unternehmen Kainos unterstützt Unternehmen und Regierungen bei der digitalen Transformation ihrer Geschäftsprozesse und der schwedische Zahlungsmittelanbieter profitiert davon, dass Banken diese Dienstleistung nicht mehr als ihr Kerngeschäft betrachten und daher an Unternehmen wie Loomis outsourcen. Wichtig ist für uns immer: Hat das Unternehmen und das Geschäftsmodell Zukunftspotenzial, können wir da langfristig von profitieren?

Wie gehen Sie mit den aktuellen Makrodaten um?

In dieser, wie auch in den vorherigen Krisen überdecken Makrodaten den wahren Wert eines Unternehmens. Wenn nicht die Qualität, sondern Makrodaten und das Marktsentiment den Kurs eines Unternehmens bestimmen, kann das für uns als Bottom-Up-Investor frustrierend sein. Auch wenn pauschal abverkauft wird, wie zum Beispiel Small & Mid Caps dieses Jahr, hat sich an den Fakten unserer ausgewählten Qualitätsunternehmen ja nicht viel geändert. Aber solche Phasen sind uns bekannt. Wir bleiben uns treu, haben einen langen Atem und sind überzeugt, dass sich Qualität langfristig auszahlt.

Was machen Sie anders als andere Anbieter?

Nach einem ersten quantitativen Filter, der unser Universum auf krisenresistente Unternehmen untersucht, bleiben noch rund 130 Werte übrig. Diese Unternehmen bestechen bereits mit einer soliden Bilanz, keiner negativen Profitabilität und einer langfristig mindestens stabilen Dividende. Aus den verbliebenen Unternehmen suchen wir die besten 30 bis 35 Unternehmen für unser konzentriertes Portfolio. Das Besondere an unserem qualitativen Prozess sind die mehr als 1.500 persönlichen Unternehmensgespräche unseres großen Small & Mid Caps-Teams pro Jahr. Hier können wir uns von der Qualität und Strategie des Managements überzeugen, ein wichtiger Faktor gerade bei kleineren Unternehmen. Wir kennen also jedes Unternehmen, in das wir investieren, persönlich! Das unterscheidet uns von anderen Anbietern.

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¹Wertentwicklung (Lupus alpha Dividend Champions C) von 05.12.2012 bis 02.12.2022: 11,42% p. a. bei einer Volatilität von 16,46% p. a.. Der Vergleichsindex (STOXX Europe TMI Small (Net Return Index) erzielte im selben Zeitraum 8,88% p.a. bei einer Volatilität von 16,92% p.a. Seit Jahresbeginn 2022 verzeichnete der Fonds eine Wertentwicklung von
-16,32% bei einer Volatilität von 21,77%, der Vergleichsindex im gleichen Zeitraum -20,37% bei einer Volatilität von 22,68%. Entwicklungen der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse.

Disclaimer

Die Nennung von Unternehmen erfolgt beispielhaft zu illustrativen Zwecken. Anleger sollten daraus weder einen Hinweis zum Kauf noch zum Verkauf von Unternehmensaktien ableiten. Stand: 02.12.2022.

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